上周，有色金属在流动性收紧、投机情绪退坡的情况下持续偏弱运行，不过上周五夜盘开始，市场情绪略有修复，今日有色金属集体反弹，其中碳酸锂日内更大涨幅超5%，并伴随资金增仓。考虑到短期情绪及资金对盘面影响较大，需谨慎对待节前碳酸锂的反弹延续性。
基本面来看，下游春节备货基本结束，且已有部分战略备货的情况，如果短期价格偏强运行，实际采购或将转冷清，形成对价格的拖累。上周消息称1月智利发运数据环比大增，但属春节因素提前发运，量级具有不可持续性，对国内显著供应压力或将体现在年后。而同时，三月国内生产也将陆续恢复，届时压力将在需求端是否能有超预期的情况，若仅与去年12月持平，则将从2月去库超6千吨转向3月紧平衡/小幅累库的状态。但是，周度碳酸锂社会库存环比减少2019吨至105463吨，其中下游环比增加3058吨至43657吨，其他环节减少4430吨至43450吨，上游环比减少647吨至18356吨。不可否认的是，节后的库存水平持续下降或将成为显著的利多支撑。理性而言，短期市场缺乏更为确定性的利多提振，市场情绪也较为混乱，更为建议关注降波后的交易机会。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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