卓创资讯棉花市场资深分析师高飞堂
【导语】2025年秋播大蒜种植时间受到持续降雨的影响，苗情优劣差异明显。市场普遍认为2026年产新大蒜单产下降，看涨情绪推升25年9月下旬-10月上旬、26年1月10日-19日的涨价行情。国内商品蒜的种植主要分布于北方蒜区，面积、产量、库存等是大蒜市场行情发展的主要驱动因素，但生长过程中苗情发生的变化易对未来的供应量形成某种预期，因此研究气候对大蒜的生长发育情况的影响对产业发展具有重要意义。
2025年棉花进口量创更低
近五年，除2024年外中国进口棉花数量呈现下降趋势。棉花进口实行配额制，并受终端纺织品外贸出口量影响。近五年，国内棉纺织品服装出口阻力重重，全球供应链稳定性失衡，中国纺织品出口结构悄然改变，一带一路及区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）带动新增市场需求提升，而欧美传统消费市场需求占比下滑，制约出口企业对进口棉需求。
2024年上半年，部分中间商适逢国外棉花船货价格低位，积极确定远期进口棉订单，加之下半年部分纺企担忧特朗普上任后进口棉花关税或提升，提前储备进口原料，促使2024年进口放量。而2025年中美贸易摩擦再度加剧，中国对进口美棉加征关税，出口企业采买外棉态度谨慎，同时滑准税配额发放数量 ，使得2025年进口量创近五年更低。据海关总署数据显示，2025年中国进口棉花106.50万吨，同比下降59.17%。
由于进口棉花大多应用于出口订单，而国内棉花则主要满足内销市场，2025年国内新疆纺织产能增加明显，国产棉需求小幅提升，但同时国内棉花产量也有增加，内销需求并未对进口市场提供缺口支撑，但外贸出口因关税升级，需求受阻，且棉花进口配额数量减少，是进口棉花原料数量下降的关键因素。
2025年月度进口量多处于历史最小值以下
从2025年分月棉花进口数据来看，进口量呈现先降后升趋势。2025年上半年国内外棉花价差较小，且美国对中国出口商品加征关税，下游纺织企业对进口棉需求下滑明显，进口量缓慢下滑；但下半年中美贸易形势略有缓和，国内增发少量滑准税配额，使得进口量缓慢回升。与近五年棉花月度进口最值相比，2025年近半数月份进口量处于历史月度最小值以下（MAX、MIN为近五年月度更大进口量和最小进口量）。
2025年美棉进口占比同比下滑，澳棉进口占比同比回升
2025年与2024年相比，中国进口棉花市场贸易伙伴结构变化较为明显，主要在于2025年中国进口美棉占比同比明显下降，进口澳大利棉花占比有所回升。2025年美国对全球多国实行“对等关税”，中国相应对美棉加征关税，使得进口美棉成本提升，国内市场参与者进口美棉积极性下降，但澳棉因性价比优势突出，备受企业作为高品质配棉原料所青睐，进口占比回升明显。据海关总署数据显示，2025年进口美棉占总进口量10.82%，同比下降22.74个百分点；进口澳棉占比30.90%，同比上升18.3个百分点。
综上所述，从终端出口来看，2025年纺织品出口受阻，且中美贸易摩擦升级，中国对进口美棉加征关税，国内对进口棉花需求下滑；从进口配额的制约情况来看，国内棉花丰产，进口配额增发量下降，影响了棉花进口规模。展望2026年，国内棉花种植面积调减预期浓厚，而棉纺织产能扩增，或继续促进国内棉花需求，在国内棉花供需趋紧局面下，市场对国外棉花需求或增加，若由此促使棉花进口配额发放量提升，将为棉花进口提供机会。此外，伴随中美贸易形势得到缓和，终端出口需求或修复，相应高性价比进口棉原料刚需或得到支撑，预计2026年度中国进口棉花数量或将回升至150万吨。