常春藤盟校重新考虑私募股权投资

　　私募股权投资正接受学术界的“留校察看”。普林斯顿大学（Princeton University）在降低捐赠基金的回报预期，因为其私募资本投资表现令人失望。耶鲁大学（Yale）十年来首次削减了杠杆收购投资组合。哈佛大学（Harvard）表示，提前退出一些私募市场投资如今已成为一项长期战略的一部分。自私募股权行业形成以来，美国最富有的大学一直是其规模更大、最忠实的客户。但投资非上市公司的市场已变得更加拥挤，如今其回报率难以企及标普500指数等更广泛的股市基准。大学捐赠基金已越来越依赖一度丰厚的私募股权回报，来覆盖其总预算中更大的一部分。根据康桥汇世集团（Cambridge Associates）的数据，这一策略已是步履维艰，在截至6月30日的三年里，这些长期锁定的投资仅取得7.4%的年化回报率，其中大部分还是账面收益。在同一时期，标普500指数的年化涨幅为19.7%。普林斯顿大学上个月将其捐赠基金的预期回报率从三年前的10.2%下调至8%，该校校长克里斯托弗．艾斯格鲁伯（Christopher Eisgruber）将私募市场表现下滑归咎为更大因素。他暗示，私募股权的黄金时代可能已经结束。