📝每日观点
🎈今日沪深三大指数收红，两市成交2.2万亿。申万一级行业中，石油石化涨幅领先，涨幅5.53%。春节期间，海外环境较为复杂，美伊局势持续紧张，双方谈判陷入僵局，地缘风险上升。特朗普 *** 对等关税被美更高法院裁定违法，随即又宣布新关税，一系列事件对全球资产价格带来影响，原油与黄金均有所上涨。美国经济韧性仍存，通胀回落、就业数据超预期，以及美联储1月会议纪要中偏鹰的表述，使得美联储降息预期反复波动。国内方面，地方两会的情况显示，多数省份更加重视高质量发展，淡化经济增长速度目标。从已发布经济增长目标的省份来看，今年全国的GDP 增长目标或为4.5%~5%的区间设定，各省更加强调因地制宜发展经济，扩内需、促消费重要程度提升。国内权益市场方面，随着年报逐渐披露，业绩确定性或将成为市场关注的核心。
🔥消息面
🎈美国更高法院裁定特朗普对等关税违法，特朗普随即宣布新关税。
美国更高法院2月20日裁定，特朗普 *** 依据《国际紧急经济权力法》征收的“对等关税”属非法，未获国会授权。裁决不涉及针对特定行业（如汽车、钢铁、铝材）的关税。当晚，特朗普签署行政令，依据《1974年贸易法》第122条征收10%的“全球进口关税”，为期150天。2月21日，特朗普宣布将税率从10%提高至15%，“立即生效”
简评：这一系列事件标志着美国贸易政策进入新的博弈阶段。更高法院的裁决削弱了总统单方面征收大规模关税的权力，但关税作为谈判筹码依然是特朗普的重要执政思路。需要注意此次判决只涉及对等关税和芬太尼关税，不影响铜铝、汽车等232关税和301关税。对我国总体关税有所下降，市场此前对于对等关税被否决已有预期。
🎈国内1月金融数据“开门红”，春节消费创历史新高
1月社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元；1月末社融存量同比增长8.2%。1月人民币贷款增加4.71万亿元，M2同比增长9%，M1同比增长4.9%。今年春运前20天全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次，创历史同期新高。春节假期旅游订单量与人均消费双双增长，入境机票订单激增。
简评：1月金融数据实现“开门红”，社融增量同比多增、信贷结构优化均显示稳增长政策持续发力，宽信用效果显现。M1增速回升反映企业活跃度提升。春节消费数据创历史新高，人员流动、免税销售、入境旅游等多项指标表现亮眼，表明消费复苏动能增强。
🎈美联储1月会议纪要放“鹰”，官员对进一步降息持谨慎态度
2026年2月18日发布的1月美联储货币政策会议纪要显示，绝大多数FOMC成员认为就业下行风险已减弱，而通胀持续性偏高的风险仍然存在。多名与会者警告，在通胀仍偏高的情况下进一步放松政策，可能被市场误读为对2%通胀目标承诺的弱化。
简评：纪要发布后，市场对今年美联储降息节奏的预期趋于谨慎，3月维持利率不变的预期升至9成。5月美联储主席换届后，若沃什治下的政策立场出现边际调整，下半年降息空间仍可能打开。
👉市场复盘
🎈
2月24日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报4117.41点，上涨0.87%；深证成指报14291.57点，上涨1.36%；创业板指报3308.26点，上涨0.99%；科创100报1618.95点，下跌1.55%。
申万一级行业中，石油石化、建筑材料、基础化工涨幅靠前，分别上涨5.53%、3.71%、3.45%；传媒、计算机、商贸零售跌幅靠前，分别下跌3.20%、1.81%、1.46%。4006只个股上涨，1392只个股下跌。
💰资金追踪
🎈
市场成交额为22184.41亿元，较前一交易日上涨。两融余额上周五收报25881.25亿元，较前一交易日下跌。
数据来源：同花顺，截至2026年2月24日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。