智通财经APP注意到，亿万富翁马斯克正计划为SpaceX进行有史以来规模更大的 IPO ，这对现有投资者和将获得巨额费用的投行来说是个好消息。
但有一个群体并不感到振奋，那就是其他也计划上市的公司。
SpaceX 可能通过在美国上市融资多达 500 亿美元，这可能为人工智能公司 Anthropic PBC 和 OpenAI Inc. 的 IPO 奠定基础。这两家公司跻身全球估值更高的私营企业之列，今年已采取措施准备上市。
随着马斯克的火箭与卫星制造商计划于 6 月首秀，它和其他潜在的巨额交易可能占据投资者的全部注意力，并迫使那些权衡规模相对正常的 IPO 的公司设法避开它们。
IPO候选公司规模将远超近期上市的公司
私募股权投资公司 EQT AB 的全球股票资本市场主管马格努斯・托宁认为存在一种风险：如果启动时间与重磅科技股 IPO 太近，大型资产管理公司可能不会关注规模较小的发行。
托宁在采访中表示，“我认为我们不会愿意出来竞争注意力。”他说，公司将转而尝试将其投资组合公司的 IPO 时间表提前，至少在像 SpaceX 这样的超级大单出现前一个半月完成。
总部位于斯德哥尔摩的 EQT 正准备最快于今年在美国让废物管理公司 Reworld 和校车运营商 First Student 上市。该私募股权集团还为 *** 保险商 CFC 聘请了顾问，以探索出售或 IPO 的可能性，地点可能选在伦敦或纽约。
IPO 市场正艰难地从疫情期间创纪录融资后的低迷中复苏。数据显示，2025 年筹集的 1700 亿美元(不包括空白支票公司和其他金融工具)是三年来的更高水平。
然而，这仍低于疫情前十年的平均水平，更不用说 2021 年创下的 4920 亿美元纪录了。
对于规模已超出风险投资生态系统的成熟公司，以及投资组合公司已达到典型投资周期末端的私募股权公司来说，把握公开市场首秀的时机变得更加困难。
“目前关于这些超级 IPO 是否会影响其他候选公司的上市时间表，以及他们是否想抢在前面，存在持续的争论，”贝克・麦坚时律师事务所驻纽约的资本市场合伙人佩尔・奇尔斯特伦表示。奇尔斯特伦说，风险在于，巨型上市项目可能会吸走原本可以投入到其他交易中的部分资金。
所谓的“长线投资者”(如共同基金和养老基金)可能别无选择，只能尽其所能购买这些巨额交易中的股票。托宁表示，大型资产管理公司是否能在 SpaceX 等上市项目中获得配额，以及这些股票的上市后表现，将是他们今年回报率的关键。
根据私募市场的估值，SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 的规模已经超过了美国基准标准普尔 500 指数中 95% 的公司，强劲的首秀将使任何未持有这些股票的投资者落后于市场。
“当机构和散户投资者翻开持仓页面时，会产生一个疑问：‘为什么你没有持有那只股票?’”Houlihan Lokey公司美国公开股票咨询主管丹・克劳斯纳表示。
克劳斯纳说，投资组合经理可能不得不削减现有持仓，以便为即将到来的超大市值股票腾出空间。
“基金手中并不总是随时存有 10 亿美元现金，因此他们可能需要卖出一些表现优异的股票，这可能会对上市公司产生连锁反应，”他说。
然而，如果机会合适，腾出资金进行投资并不是问题。
美国银行美洲股权资本市场联席主管马特・沃伦表示，“当出现大额交易时――涵盖所有股权资本市场产品――基金可以为他们想买的东西腾出空间。”
对于那些为了给科技巨头让路而改变上市时间的公司来说，这或许会带来一线生机。
德意志银行全球ECM承销主管斯蒂芬・格鲁法特表示，如果这些巨额交易表现良好，它们还可以吸引更多投资者进入更广泛的IPO市场。
他表示：“许多IPO通常规模中等，大型共同基金一般没有机会参与其中。但如果大型IPO成功，积极的市场情绪就会迅速传播并产生广泛的影响。”