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界面新闻记者 | 冯丽君
2月理财市场出现哪些新变化？
从理财市场整体看，理财产品存续规模重新回到上升通道，但平均收益率环比下降，其中权益类产品的平均收益率再度大涨。
从32家银行理财子公司的表现来看，根据Wind数据，截至3月2日，光大理财在规模上超越农银理财与中银理财，规模座次从第七跃升至第五；渝农商理财、南银理财2月产品到期达标率偏低，绝大多数理财产品到期未达标。
而具体理财产品表现方面，在过去一个月，农银理财一款R1级理财产品成为固定收益类收益率更高的理财产品；权益类理财产品收益率前十榜单中，华夏理财继续霸榜，而这一次，新能源板块似乎成为了“主角”。
全市场平均收益率环比下降，权益类产品表现亮眼
根据普益标准最新数据，今年2月全市场理财产品存续规模总计31.66万亿元，环比增加874.39亿元，增幅为0.28%；2月全市场理财产品数量46815只，较1月增加503只。
素喜智研高级研究员苏筱芮告诉界面新闻，从2026年开年的前两个月表现看，1月受银行“开门红”存款冲刺、节庆现金需求上升等阶段性因素影响，理财规模略有回落，而2月理财产品存续规模回到上升通道，结合今年将有天量存款到期的情况来看，在存款利率持续下行的背景下，“存款搬家”将成为支撑理财市场整体规模增长的核心动力，推动今年理财市场规模进一步增长。
“个人认为，2月理财产品规模重回增长通道，虽增幅有限，但反映出在存款利率持续下行、低风险资产收益收窄的背景下，部分资金正逐步回流理财市场。叠加银行理财子公司运作日趋成熟、产品信息披露更加规范，投资者信心有所修复。”博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对界面新闻表示，展望全年，在无重大市场扰动的前提下，理财规模有望保持温和增长态势，整体呈现稳中略升的格局。
从全市场收益表现看，根据普益标准最新数据，今年2月，全市场近1年平均年化收益率为2.4415%，环比下降4.19个BP。
其中，现金管理类理财产品的近1年平均年化收益率延续1月下降趋势，继续下降2.3个BP至1.3377%；固定收益类理财产品平均收益率变动较小，环比增加0.17BP，为2.4826%，其中纯固收类平均收益率环比增加6.31BP，近1年平均年化收益率为2.5761%，固收+类产品收益率则环比微降；混合类理财产品平均收益率环比下降52.14BP，近1年平均年化收益率为5.3211%；权益类理财产品表现亮眼，环比继续大增近749BP，近1年平均年化收益率达到21.9033%。
“2026年以来，理财公司正积极调整产品货架，权益类、含权理财产品供给同比已产生加速，表明理财公司不再局限于单一投资，而是通过多元方式加大对权益市场的介入力度。”苏筱芮对界面新闻表示，“总体看，供给侧的变化传导至需求侧尚需时间，权益类理财有望带来一定程度的增量资金，但也取决于理财公司的投研能力、与需求侧之间的产品交互能力等多方因素。”
“权益类理财产品主要受益于年初以来权益市场阶段性回暖，部分重仓方向涨幅明显，带动产品净值快速回升。”王蓬博告诉界面新闻，但考虑到其收益高度依赖资本市场走势，且理财投资者整体风险承受能力有限，此类高收益水平难以长期维持。后续能否延续良好表现，还需观察市场环境变化、管理人投研能力以及投资者适当性匹配程度，不宜将其短期高回报视为常态预期。
光大理财规模座次跃升两位
从银行理财子公司表现看，根据Wind数据，截至3月2日，理财存续规模跨越两万亿大关的仍是“老三家”：招银理财、兴银理财、信银理财。从规模看，之一梯队的银行理财子公司名单相比上月也未有变化，但“座次”所有调整，光大理财从2月初的第七位上升至第五位。
从近一个月各理财子公司的产品加权平均年化收益率来看，根据Wind数据，在加权平均计算方式下，固定收益产品类平均年化收益率更高的理财子公司为农银理财，达到4.68%，与第二名高盛工银理财的2.50%拉开明显差距。
在固定收益理财产品中，根据Wind数据，恒丰理财的近1月加权收益率表现则垫底，仅0.16%。
混合类理财产品分类下，在27家有数据的理财子公司中，汇华理财的理财产品近1月加权收益率更高，达到21.88%，需要注意的是，其混合类产品收益率中位数为-1.98%。宁银理财这一分类下的近1月加权收益率也超过10%。
南银理财、徽银理财、青银理财这一数据则殿后，分别为-14.05%、-9.77%、-9.11%。
权益类产品中，仅14家理财子公司有近一月加权平均年化收益率数据。其中，民生理财权益类产品的近一月加权平均年化收益率更高，为72.75%，杭银理财、贝莱德建信理财、中邮理财也均超过10%；信银理财、招银理财、工银理财、浦银理财这一收益率为负。
从近一个月内到期的封闭式产品兑付收益率业绩达标情况看，根据Wind数据，浦银理财、交银理财、兴银理财近1月达标产品数量最多，分别为84、82、72只，达标率分别为90.32%、96.47%、59.02%；施罗德交银理财、高盛工银理财、法巴农银理财近1月分别有18、8、1款产品到期达标，达标率均为100%。
值得注意的是，南银理财近1月共27款产品到期达标，达标率约26.21%，这意味着，近1月南银理财共有约103款理财产品到期，其中76款未达标。类似方式推算出，渝农商理财近1月共约102款到期，仅7款达标，其中95款收益率未达标，达标率仅6.86%。
华夏理财继续霸榜权益类收益榜
从具体的理财产品近1个月收益率表现看，根据Wind数据，在成立日期3个月以上、规模5000万元以上，由银行理财子公司发行的以公募方式募集的存续理财产品中（下同），近一个月收益率更高的固收类理财产品为农银安心天天利同业存单及存款增强5号（对公低波悦享），是由农银理财发行的一款固收+类低风险理财产品，风险等级R1，近1月收益率为3．17%。Wind数据显示，2025年三季度该产品资产配置均为现金及银行存款，2025年的年度回报为1.61%。
近1月收益率更高的十款固定收益类理财产品中，苏银理财占据8款，近1月收益率均超3%，宁银理财一款固收产品1.42%的收益率位居第十位。
在同等筛选条件下，近1月多款固定收益类理财产品收益率为负，其中青银理财三款产品近1月收益率逼近-1%。
在同等筛选条件下的混合类产品中，收益率前十的理财产品被宁银理财、兴银理财、光大理财三家包圆，各有4、4、2款产品在列。
其中，宁银理财的2021年宁银宁赢碳中和开放式1号（最短持有1年）以6.42%的近1月收益率居首，该产品为灵活配置混合型，风险等级为R4。2025年年报穿透后资产配置显示，其权益类投资占比68.83%，公募基金占比17.23%，债券类投资占比8.82%，现金及银行存款占比5.12%。中集安瑞科（3899.HK）、中国平安（601318.SH）为其2025年年报中仓TOP2，二者近1个月累计涨幅分别为22.56%、-6.60%。
Wind数据显示，同等筛选条件下，近1月收益率更低的混合类理财产品为中信理财之睿赢进取1期，近1月累计亏损2.73%，是信银理财发行的R4级灵活配置混合型产品。2025年年报穿透后资产配置显示，该产品权益类投资占比近三成，公募基金占比为55.63%。
权益类产品的筛选条件去除了规模限制，Wind数据显示，近1月收益率更高的十款权益类理财产品中，华夏理财延续1月的“霸榜前六”趋势，2月在前十榜单中占据7个席位。此外，光大理财一款新能源主题权益理财产品以7.81%的月收益率上榜，民生理财两款登榜产品收益率均超7%。
值得注意的是，权益类理财收益榜中，上榜理财产品中约半数与新能源板块相关。如华夏理财的华夏理财天工日开4号（新型储能指数）、华夏理财天工日开9号（风力发电指数）、华夏理财天工日开10号（新能源运营商指数），光大理财的阳光红新能源主题A等。
以阳光红新能源主题A为例，2025年年报穿透后资产配置显示，权益类投资占比88.65%，其前十持仓股恩捷股份（002812.SZ）、鼎胜新材（603876.SH）、欣旺达（300207.SZ）近1月累计涨幅均超10%。