界面新闻记者 | 安震
近日，六大国有银行陆续公布2025年年报。据年报数据，在复杂多变的环境中，六大行作为银行业的“压舱石”，去年合计实现营收3.6万亿元，同比增速2.3%；合计归母净利润1.42万亿元，同比增长1.65%。值得注意的是，六大行资产规模、营收和归母净利润三大主要指标均实现正增长。
不过，净利润增速低于营收增速，这表明收入增长未能完全转化为利润，银行传统的利息收入模式明显承压，在稳定息差的基础上，扩展非息收入成为重点。
营收、净利润、资产规模均实现增长
从规模来看，工行凭借庞大的客户基础与完善的业务布局，持续巩固行业龙头地位，总资产、营业收入和归母净利润毫无争议地位列之一。总资产首次突破50万亿元大关，达53.48万亿元，增长9.5%，继续领跑全球银行业。
而从同比增速的维度来看，资产规模紧随工商银行之后的建行和农行总资产增速均超12%；中行和邮储增速也超过9%。营业收入增速方面，中行营收增长4.48%拔得头筹。农行归母净利润增速超过3%，领跑国有大行。
工行行长刘珺在业绩发布会上表示，面对复杂多变的外部环境，工行“没有因为体量庞大而放松对效率和质量的追求”，始终在服务实体经济过程中不断提升经营质效，收入、利润、结构、质量等指标均呈现积极变化。
上海金融与发展实验室副主任董希淼对界面新闻表示，整体来看，大型商业银行盈利能力受低利率环境影响有所下降，净息差收窄成为普遍挑战。
数据显示，邮储银行以1.66%的净息差居六大行首位，同比下降21BP；建行净息差1.34%，同比下降17BP；工行与农行净息差均为1.28%，同比均下降14BP；中行净息差1.26%，同比下降14BP；交行净息差更低，为1.20%，同比下降7BP。
不过，息差收窄的势头明显减缓。工行副行长姚明德分析指出，2025年5月LPR调整带来的重定价影响大部分已体现，今年前两个月新发放贷款利率较上年仅下降2BP，同比少降18BP，降幅明显收窄。他判断2026年息差大概率呈现“L型”走势，利息净收入有望同比转正、迎来拐点。
在利息收入承压的背景下，非息收入成为对冲息差下行、驱动营收增长的重要支撑。非息收入主要由两部分构成，一是手续费及佣金收入，例如银行代销保险获得的佣金；二是公允价值变动等投资收益。
数据显示，工行非利息收入为2031.44亿元，同比增长10.2%；邮储银行手续费及佣金净收入同比增长16.15%，其他非利息净收入增长19.73%；中行非利息收入占比达33.06%，财富管理、结算清算、金融市场交易业务贡献突出。
邮储银行行长芦苇在业绩说明会上的发言很有代表性。他强调，一方面，巩固息差这个“之一增长曲线”；另一方面，要超常规发展非息业务，将其作为“第二增长曲线”，大力培育财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场“五大增长点”，确保新收入来源的持续增长。
总体资产质量稳健，零售风险引关注
从总资产质量角度来看，六大行总体稳健，不良贷款率“五降一升”。截至2025年末，工行不良贷款率1.31%，下降0.03个百分点；农行不良贷款率1.27%，较年初下降0.03个百分点；中行不良贷款率1.23%，较年初下降0.02个百分点；建行不良贷款率1.31%，比上年末下降0.03个百分点；交行不良贷款率1.28%，比上年末下降0.03个百分点；邮储银行不良贷款率0.95%，比上年末上升0.05个百分点。
总的来看，对公业务中房地产行业和零售业务的风险成为各家银行关注的重点。
中行副行长武剑表示：“对公方面，房地产行业仍然是目前境内新发生不良的之一大行业，但风险已经逐步出清，同比已经呈下降趋势。”
数据显示，中行房地产业不良贷款率4.94%，较上年末下降0.57个百分点。武剑认为，房地产市场当前仍然处在深度调整期，随着国家一揽子增量政策的落地转化，房地产市场有望逐步止跌回稳，预计中行开发贷款的资产质量压力有望延续2024年边际改善的趋势。
武剑坦言，房地产市场持续调整，加上就业结构性矛盾，该行个人按揭、经营贷款等资产质量预计持续承压。此外，美元前期加息，北美、欧洲等市场的商业地产不景气，给中行境外资产管控也带来了一定的挑战。
交行副行长顾斌分析，今年资产质量依然面临一定压力，将重点关注以下几个领域：一是受个人还款能力下降、市场需求下降等因素影响，预计今年零售信贷和小企业信贷的资产质量仍将承压；二是当前房地产市场仍处于筑底企稳阶段，将持续关注房地产领域的相关风险；三是部分行业存在同质化竞争现象，导致企业盈利空间收窄，经营分化加剧。
邮储银行零售业务总监梁世栋同样认为，居民消费和收入依然存在压力，尤其市场上多头共债风险升高。“所以我们判断消费信贷领域的风险防控压力还是比较大的。今年年初以来，邮储银行根据对形势的判断，做了一些前瞻性的客户准入策略调整。一季度投放的优质低风险客户占比近80%，这个数据往年是在70%-75%。后续我们也将继续加强风险动态监测和策略持续地迭代。”