近期市场表现不佳，2月市场分化严重。机构重仓的AI芯片、恒生科技、CPO龙头等方向纷纷下跌，且多在业绩预告公布后出现。市场对AI企业业绩利好渐趋免疫，因过去两年估值炒高，利好带动预期的边际递减，利空却易被放大。2026年2月起，AI产业链上下游分化加剧，大厂在AI发展竞争才刚开始，大模型软件无护城河，需持续竞争并建立应用生态。当前市场下跌，一方面是AI产业链估值透支，另一方面是AI生态竞争加剧。投资者对市场下跌要有耐心，仓位不宜加满，目前或未到底部。不过，市场下跌分化也是布局优质资产时机，如上月调仓增配半导体设备和保险板块已见成效。
股票名称 ["中际旭创","新易盛","阿里巴巴"]板块名称 ["AI芯片","恒生科技","CPO","半导体设备","保险","机器人"]AI产业链、估值透支、竞争分化看多看空 一方面AI产业链过去两年估值上涨透支了股价，业绩利好对市场预期的拉动边际递减；另一方面，AI大模型或AI生态竞争加剧，分化加大，且目前感觉还不是市场底部。本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担