来源：金融时报
随着体验式消费的崛起，文旅体产业正在成为撬动内需的重要引擎，其发展背后也离不开包括资金在内各类资源的支撑。近年来，金融支持文旅产业发展越来越多呈现场景化特征，多家银行以草根体育赛事为切入口，透露着金融赋能文旅体的逻辑变化——从传统“贷活”的单点“输血”，转向“焕活”的生态共建。
从金融角度看，文旅产业的核心特质是轻资产、重体验、强周期、弱抵押；而草根体育赛事产业也存在收益高度不确定、核心资产为无形资产的特征。这与传统信贷重抵押、短周期、重单体的思维存在天然不一致性。很长一段时间里，金融对文旅的支持多停留在“贷活”层面：以土地、房产等硬资产为授信核心，向景区、酒店等主体发放单笔贷款，仅解决短期资金流动性缺口。这种模式下，银行是单纯的资金出借方，与文旅企业是短期借贷关系，不介入运营、不共建生态、不共担风险。
这种服务方式难以满足多元化、分散式的文旅主体需求。一方面，大量民宿、文创商户、小微演艺主体缺乏抵押物，难以获得有效支持；而头部景区、大型房企则易获得超额授信，形成失衡局面；另一方面，信贷资金多流向硬件改造、设施建设，难以覆盖内容创作、IP培育、服务升级等支撑文旅产业保持吸引力的环节。更关键的是，这种模式依赖抵押兜底，对文旅行业的现金流波动、周期波动缺乏有效评估，一旦行业遇冷，极易引发不良贷款反弹，形成“行业下行—风险暴露—抽贷断贷—行业再承压”的阶段性问题。
与“贷活”的短期交易思维不同，“焕活”是金融赋能文旅的生态化新范式，机构正在从“资金方”升级为“生态共建者”，以场景为入口、以数据为依托、以全产业链为服务对象，激活文旅体产业内生增长动力。其核心是打破单纯的抵押依赖，重构授信与服务逻辑。授信逻辑从“看资产”转向“看场景与现金流”，在必要风险缓冲基础上，以客流数据、消费流水、复购率、IP影响力为核心依据，破解轻资产带来的融资痛点。同时，服务边界从“单点放贷”延伸至“全链条服务”和赋能文旅产品以生命力，覆盖支付结算、供应链金融、权益运营、财富管理、风险保障等综合服务，既为大型景区提供中长期资金，也为小微民宿、文创商户提供普惠信贷，实现产业链全覆盖。价值导向则是从短期利息调整为追求长期生态收益，金融不再只赚“利差”，更通过文旅场景沉淀客群、塑造品牌、拓展非息收入。
需要明确的是，“焕活”绝非放松风险约束，而是开展更精细化、前置化、生态化的风险管理，替代传统抵押依赖的粗放风控，为文旅体产业高质量发展筑牢底线。这要求银行机构需构建“全周期、多维度、共担式”的治理体系。准入端，建立场景化准入模型，重点核查文旅体相关主题的运营能力、客流稳定性、营收连续性等核心指标，配套收费权质押、订单融资等创新增信方式，从源头过滤掉粗放式经营的主体；贷中环节，依托大数据实现动态风控，实时监控景区客流、赛事热度、消费流水、资金用途，建立定期复盘、及时预警机制，适配随借随还、旺季提额、淡季宽限的灵活用款、还款计划，避免现金流错配。在风险分担层面，银行还需要构建“银政担”多方共担和生态共建机制，除了防控风险外，更重要的是从地方 *** 部门和行业引领发展方向中，评估产业和主体发展是否可持续。在生态风控上，银行机构还应从单一主体风控升级为产业链集群风控，以全域景区或赛事为单元，对运营方、民宿、餐饮、文创商户进行集群授信、交叉验证，兼顾整体性和对具体市场主体的风险管理，实现多维风控。
未来，随着文旅消费持续升级、文旅体融合不断深化，金融“焕活”文旅的空间将更加广阔。但无论模式如何创新、场景如何拓展，守住风险底线、深耕产业需求、坚持长期主义，始终是金融服务应坚守的。